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bbin线上娱乐网站 “消费降级”下基金投资选择?

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拼多多的上市,让“消费降级”突然火爆了起来,到底有哪些人在使用拼多多,随着生活水平的逐渐提升,为什么部分人消费却在走下坡。

根据7月公布的消费数据来看,虽然同比有上涨,但增速却在创新低,消费疲软是不争的事实,再用数据辩证也没意义。

对于增速下滑,有很多种解释,但从大方向来看,经济下行应该是主因。

当一个国家的经济增速逐渐上行时,企业盈利和国民收入也会随着增加的,这个时候没人会注意到经济问题对个人收入的影响。

这里引申出一个现象——口红效应。

解释下,美国的研究者们发现,每当经济不景气的时候,口红的销量反而会增加,相反高昂的消费品销量在降低。

我们都知道,虽然收入下滑了,但并不意味着消费下滑,因为人们仍然拥有强烈的消费欲望,此时低价商品销售额将逆势增高,消费换了方向。

其实,这在经济学中称之为“替代效应”,消费者的补偿缺失心理。

而通常,在低价消费逆势上涨时,汽车、家具、家电等可选消费增速大幅下滑,食品、服装等必需消费则逆势大涨。

想必,这也是拼多多引起争议的原因之一。

在人们的刻板印象中,低价必然劣质,所以当拼多多4年完成IPO并有大规模消费用户时,彻底刺激了人们的消费神经。

其实,不用从数据入手,从过去汽车、家电等可选消费的大规模暴增,很多农村家庭都在购入汽车,到现在汽车的保有量应该已经达到顶峰了。

现在这种情况下,房贷、车贷、教育支出等都有不小的开支,而经济下滑,榨菜、面包这些看似不起眼的低价消费品今年在低迷的A股市场表现非常抢眼。

比如:上半年涪陵榨菜营收和利润分别增长了34.11%、77.52%。而主营业务榨菜占总营收的84%,同比增长了33.3%。

在经济增速不到7%,国民收入下滑的情况下,食品逆势上涨确实挺有意思的。

二 .

目前,中国经济体量虽然位居第二,但中低收入群体基数挺庞大的。

他们的可支配收入少,消费能力也比较低,是消费降级的主要群体,其中,父母辈的人占比不少。

低收入没办法高消费,高收入就有办法高消费了吗?

每个阶层都有各自的烦恼,中产虽然资产体量不大,但分摊到房贷、车贷、教育、养老、医疗等方面,捉襟见肘。

目前国内,收入超过1万的,二线城市真不多,大部分集中在一线城市,但同样一线城市的消费支出有各种花样。

这些年以来,房价虽然上涨不少,但同样居民的负债率也在上涨。据测算,中国家庭部门杠杆率高达110.9%,比美国家庭部门的杠杆率(108.1%)还高。

这种情况下,背负的债务增加,经济下行,收入降低,用于其他消费的钱自然就减少了。

三 .

无论消费升级,还是降级。

都必然会产生一批符合当下群体的商业模式。

当我们无法抓住未来崛起的行业时,可以从人们的衣食住行入手,所以吃喝穿、医疗都是必需消费。

也能理解,每到周末大型商场吃饭的地方、买衣服排队的人络绎不绝,很难看到国内经济下滑的地方。

也许,这种热闹会持续挺长时间的,所以我们选择基金投资方向时,重点把握食品消费和医药行业。

虽然今天由于非洲猪瘟事件,双汇因封锁被重锤了80亿,整个食品市场也受到波及。

以防万一,最近一段时间尽量少吃猪肉,如果事件持续,那么鸡肉的价格可能就会上涨了,毕竟他们的替代作用挺紧密。

四 .

说明:

1. 绿色低估(可定投);黄色临界(激进风格可投,稳健风格建议再等);红色高估(分仓卖出);其他为正常估值。

2. 指数估值维度:PE/PB分位点、盈利收益率、ROE。

3. 估值高低:

第一种:分位点和ROE,当分位点10%,低估。

第二种:盈利收益率和ROE,当盈利收益率>10%,ROE>10%,低估。

4. 部分品种不参考分位点、盈利收益率和ROE。

五 .

基金:

主投指数基金,寻找穿越牛熊的主动基金;

寻求高安全边际基金,低估分仓买入,高估逐渐退出;

动态平衡策略和资金网格化管理;

基金组合配置,对冲品种风险;

中长期投资,忽视短期波动。

网贷:筛选稳健优质的投资平台和行业最新资讯;

保险:最实用的家庭保险配置;

债券:中低风险策略下的投资品种。

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